İktisatbank'ın piyasa analizi: Riskten kaçış dalgası; Deepseek dünyayı alt üst etti

İktisatbank'ın 28 Ocak 2025'e ilişkin Günlük Piyasa Analiz ve Yorumu şu şekilde: 

Çin merkezli bir girişim olan DeepSeek’in düşük maliyetli yapay zekâ modeli, geçtiğimiz hafta piyasaya sürülmesiyle dünya çapında büyük ilgi gördü. Modelin, mevcut hizmetlere kıyasla daha az veri kullanarak ve çok daha düşük bir maliyetle çalıştığı belirtiliyor. OpenAI CEO’su Sam Altman, DeepSeek’i etkileyici bir model olarak nitelendirirken, yeni rakibin rekabeti artıracağını da ifade etti. Ancak, bu gelişme küresel piyasalarda dalgalanmalara yol açtı:  yatırımcılar teknoloji hisselerinden çıkarak Japonya, ABD ve Avrupa'daki büyük şirketlerin hisselerinde ciddi kayıplara neden oldu. Wall Street'te endişelerin göstergesi olarak nitelenen CBOE oynaklık endeksi VIX keskin yükseliş kaydederken, Nvidia hisseleri tek bir günde %17 düşüş kaydederek  593 milyar dolarlık bir piyasa değeri kaybı yaşadı. Daha da büyük resimde, DeepSeek'in yarattığı çöküş, yaklaşık 1,5 trilyon dolarlık borsa değerini sildiğine şahit oluyoruz. Bir benzetme yapmak gerekirse Türkiye ekonomisinden daha büyük bir değer dün adeta kayboldu.

DeepSeek’in yükselişi, yapay zekâ yarışında Çin ve ABD arasındaki rekabetin hızlandığını gösteriyor. Daha uygun maliyetli donanımlarla ileri seviye modeller geliştirme stratejisi, ABD'li teknoloji devlerinin yüksek maliyetli altyapı yatırımlarını sorgulatıyor. Yatırımcılar arasında, yapay zekâ alanındaki bu yeni belirsizlikler nedeniyle dün önce sat, sonra düşün yaklaşımının hâkim olduğunu gördük. Özellikle, Nvidia ve diğer devlerin, piyasa risklerine karşı savunmasız olduklarını ve yüksek değerlemelerin bu durumu daha da kırılgan hâle getirdiğini görüyoruz.

Küresel piyasalarda dün sabah bültenimizde de söz ettiğimiz üzere gün boyu riskten kaçış isteği hâkim olurken, güvenli liman ABD 10 yıllık devlet tahvil getirisi %4,50 seviyelerine kadar geriledi. Teknoloji hisselerinde değer kayıpları sertleşirken, Nasdaq bileşik endeksi, Aralık 2024'ten bu yana en büyük günlük düşüşünü kaydederek %3 gerilerken, en büyük 500 şirketi bünyesinde barındıran S&P500 endeksi ise %1,5 düştü. Trilyon dolar kulübüne geçen aylarda hızlı bir giriş yapan Broadcom hisseleri %17,4 değer kaybederken, Philadelphia yarı iletken endeksi ise Mart 2020’den bu yana en büyük düşüşünü yaşayarak %9,2 geriledi. Avrupa’da da teknoloji hisseleri baskı altında kaldı. STOXX Europe 600 teknoloji endeksi %3’ten fazla düşerken, çip üretim ekipmanı sağlayıcısı ASML’nin hisseleri %7 değer kaybetti.

İktisatbank Günlük Piyasa Analiz ve Yorumu 28 Ocak - Salı