İktisatbank piyasa analizi: Yapay zekâ coşkusu ve İran iyimserliği Asya borsalarını rekora taşıdı

İktisatbank, 6 Mayıs 2026’ya ilişkin piyasa analiz raporunu yayımladı. Raporda, "Yapay zekâ coşkusu ve İran iyimserliği Asya borsalarını rekora taşıdı" ifadeleri kullanıldı.

İktisatbank'ın piyasa analizinin tamamı şu şekilde:

"ABD Başkanı Trump, İran ile kapsamlı bir anlaşma konusunda önemli ilerleme sağlandığını belirterek, Hürmüz Boğazı'nda ticari gemilere güvenli geçiş sağlama operasyonunun kısa süreliğine durdurulacağını açıkladı. Trump mevcut ablukanın süreceğini ancak anlaşmanın sonuçlanıp sonuçlanmayacağını görmek adına operasyonun geçici olarak askıya alındığını duyurdu. ABD yönetimi ise İran'a yönelik askerî operasyonlarda hedeflerine ulaştığını savundu.

Trump'ın İran ile savaşın sona erdirilmesine yönelik olası bir anlaşmaya işaret etmesinin ardından risk iştahının da toparlandığını söylememiz gerekiyor. Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı, dün test ettiği 114 dolar seviyesine nazaran bu sabah 108 dolar seviyesine kadar geriledi. Petrol fiyatlarının ikinci günde de gerilemesiyle dolar endeksi (DXY) hafif de olsa yönünü aşağıya çevirirken, kıymetli metallerin ise toparlandığını görüyoruz. Altının ons fiyatı bu sabah %2'ye yakın yükselişle 4,650 dolar seviyesine yükselirken, gümüşün ons fiyatı ise %3,5 artışla 76 dolar seviyesine yaklaştı. Gümüş cephesinde teknik bir bakış açısıyla, 76 dolar üzeri günlük kapanış durumunda uzun pozisyonlarımızı güçlendireceğiz (bakınız grafik). Öte yandan değer saklama araçları arasında dikkatle takip ettiğiniz Bitcoin ise bu sabah 81 bin dolar seviyesine yükselerek son üç ayın en yüksek seviyesini test etti. Daha da yukarıda, teknik bir seviye olarak ön plana çıkan 84 bin dolar, yakın vadeli seyir açısından önemli bir gösterge olacaktır.

ABD borsaları geceyi %1 civarında yükselişle tamamlaması ardından bu sabah Asya piyasalarında hâkim rengin koyu yeşil olduğunu söylememiz gerekiyor. Trump'ın İran ile anlaşma konusunda önemli ilerleme sağlandığını söylemesi piyasadaki jeopolitik risk algısını artırırken, teknoloji tarafının da piyasaları sürüklemeye devam ettiğini görüyoruz. Bu bağlamda, Asya piyasalarında yapay zekâ rüzgârı hız kesmeden devam ederken, Güney Kore borsası Kospi tarihinde ilk kez 7 bin endeks seviyesinin üzerine çıkarak rekor kırdı. Asya'nın flaş ismi Kospi borsası bu sabah %7'ye yakın yükselirken, yılbaşından bu yana yükselişin %74'e ulaştığının altını kalınca çizelim. ABD borsalarının vadeli işlemlerinde de yükseliş isteği bu sabah devam ettiğini görüyoruz.

Yapay zekâ altyapısına yönelik küresel yatırım iştahı çip üreticilerine güçlü alım getirirken, Samsung Electronics hisselerindeki sert yükseliş şirketin piyasa değerini 1 trilyon doların üzerine taşıdı. Böylece Samsung, TSMC'nin ardından bu seviyeyi aşan ikinci Asyalı teknoloji şirketi oldu. ABD'de çip hisselerine gelen güçlü alımlar ve AMD'nin beklentilerin üzerinde gelir tahmini açıklaması da teknoloji rallisini destekledi. Çin'de bu sabah açıklanan hizmet sektörü aktivitesi Nisan ayında hız kazanırken, özel sektör PMI verisi 52,6 seviyesine yükselerek büyümenin sürdüğüne işaret etti. Biraz geri planda kalan Şangay borsasının bu sabah %1'in üzerinde yükseldiğini görüyoruz. Gösterge endeks Tokyo borsası bugün de kapalı konumda olurken, YEN dolar karşısında 157,50 seviyelerinde göreceli olarak yatay bir seyir izliyor.

Piyasaların odağında her ayın ilk cuması olduğu üzere ABD ekonomisinin sağlığı açısından en önemli ipuçlarını verdiğine inanılan tarım dışı istihdam verisi bulunuyor. Veri, ABD ekonomisinin Fed'in faizleri mevcut seviyelerde tutmasına yetecek kadar güçlü kalıp kalmadığını ya da zayıflayan işgücü piyasasının yeniden faiz indirimi beklentilerini artırıp artırmayacağını ışık tutacaktır. Yukarıda da değindiğim üzere, havanın sisli ve puslu olduğu günlerde değer kazanan ve güvenli liman edası ile ön plana çıkan dolar endeksinin, havanın iyimsere dönmesi durumunda değer kaybedeceğini ve yeniden yılbaşında hâkim olan zayıf dolar temasının güç kazanacağını düşünüyoruz.
Bu bağlamda, dolara karşı merkez bankalarının ateşini yaktığı rezerv çeşitlendirme kapsamında ön plana çıkan altının yeniden alımlara sahne olacağını, gümüşün ise değer saklama görevinin yanı sıra endüstriyel talebin de yardımıyla (arz açığı) yeniden yatırımcıların ilgi alanına gireceğini düşünüyoruz. Para birimleri liginde ise doların değer kaybetmeye başlaması durumunda çok beğendiğimizi söyleyemesek de EUR'nun ön plana çıkacağını, İngiltere cephesinde ise kraliyet aslanı sterlinin biraz daha sancılı bir dönemden geçme ihtimalini göz ardı etmiyoruz. Şöyle ki, İngiltere'de 30 yıllık tahvil faizi (uzun vadeli borçlanma maliyetleri) dün 1998 yılından bu yana ilk %5,8 seviyesine yükseldi. Bir karşılaştırma yapmak adına söz konusu faizin pandemi döneminde %0,5 olduğunu hatırlatalım. Hürmüz Boğazı’ndaki krizin sürmesi ve İngiltere'nin net enerji ithalatçısı konumunda bulunması, enerji fiyatları kaynaklı enflasyon baskılarının beklenenden daha uzun sürebileceği endişesini artırıyor. Jeopolitik risklerdeki yükselişle birlikte piyasalar, faizlerin de uzun süre yüksek seviyelerde kalmaya devam edeceğini fiyatlıyor.

Türkiye cephesinde ise dün açıklanan Reel Efektif Döviz Kuru (TÜFE bazlı) endeksi 106,3 seviyesine yükselerek Mart 2020'den bu yana (son altı yılın) en yüksek düzeye çıktı. Temmuz 2023'te 72,78 seviyesinde bulunan endeks, yaklaşık son üç yılda TL'nin reel anlamda belirgin şekilde değer kazandığına işaret ediyor. Dezenflasyon sürecinin en kritik ayaklarından biri olarak görülen TL'de reel değerlenme devam etse de, enflasyonu istenilen hızda aşağı çekmekte şimdilik yeterli olmadığını görüyoruz. Fiyatlama davranışlarındaki katılık, yüksek enflasyon beklentilerinin bir türlü kırılamaması, iç talebin dirençli seyri ve jeopolitik gelişmelerle yükselen enerji fiyatları enflasyon üzerindeki baskının sürmesine neden oluyor. Rahmetli Demirel'in de dediği üzere enflasyon toplumsal bir mutabakatla çözülür. Daha basit bir anlatımla, çözüm topyekûn bir anlayış birliği ile mümkündür.

Hazır enflasyondan söz etmişken, ekonomi yönetimi, beklentilerin çok üzerinde gelen Nisan ayı enflasyon verisinin yarattığı kredibilite açığını kapatmak için iletişim politikası anlamında son günlerde büyük bir gayret sergilediğini görüyoruz. Sn. Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın enflasyonla mücadeleye verdiği destek ve kararlılık mesajına Bakan Şimşek ve TCMB Başkanı Karahan'ın da eklendiğini görüyoruz. Türkiye'nin savunma sanayisinde sergilediği güçlü profil ve Kabine toplantısı sonrası Avrupa'nın Türkiye'ye olan ihtiyacına vurgu yapan açıklamalar ön plana çıksa da, enflasyonla mücadele programına yönelik siyasi desteğin şimdilik korunduğunu, ancak bu desteğin ne ölçüde ve ne kadar süre devam edeceğinin belirsizliğini koruduğunu da not etmek gerekiyor.

Yılın ilk dört ayında enflasyonun %14,6, TCMB'nin yıllık hedefinin ise %16 olduğu düşünülürse, bu noktadan sonra gözler haftaya perşembe günü açıklanacak Enflasyon Raporu üzerinde olacaktır. TCMB'nin dün açıkladığı Aylık Fiyat Gelişmeleri raporunda ise ana eğilimin hızlandığını gördük. Türk mali piyasaları ise dün ılımlı bir gün geçiren yurt dışı piyasalara eşlik etti. Hisse senetleri cephesinde ana endeks günü %1'e yakın artışla tamamlarken, faiz hadlerinin bir süre daha yüksek seyredeceğini fiyatlayan bankacılık endeksi ise keyifsiz seyrini korumaya devam etti (son 18 iş gününde %12'ye yakın geriledi). USDTRY kuru kamunun kontrolünde 45,20 seviyelerine gelirken, tahvil faizleri yatay bir seyir izledi. CDS risk primi ise 247 baz puan seviyesine hafif de olsa yükseliş kaydetti.

Cuma günü ABD'de açıklanacak istihdam raporu ve haftaya Türkiye'de açıklanacak Enflasyon Raporu kritik önem arz etse de, mali piyasaların gündeminde bugün Euro Bölgesinde PMI, ABD'de ise öncü bir gösterge olan özel sektör istihdamı yakından takip edilebilir"

İktisatbank Günlük Piyasa Analiz ve Yorumu 6 Mayıs Çarşamba